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2018年白糖年度报告:熊市末年,震荡为主-凯发登录

时间:2017-12-29 11:08:10 浏览次数:5027 来源:本站

2017/18榨季白糖产量增产为全球主基调,国际市场的供给大幅增长,加上稍微萎靡的消费量,国际市场的宏观环境是比较悲观的。国内而言,新榨季食糖增产约13%,消费量基本不变。从产量这一角度而言,2018年度的白糖是非常偏空的。但因为2018年度为增产的最后一年,增产消息市场消化了较久。同时我们观察供需平衡表,可以发现虽然产量增加,但是各方面的数据是呈现萎缩的状态,比如进口减少而导致的总供给减少、库存减少等等。同时很重要的是,因制糖成本的因素存在,白糖下方5772-5972/吨的支撑力度较强。

结合整体情况,我们预计2018年度白糖不会出现大跌行情,或者,全年于5800-6300附近走出震荡区间,或者,于2018年下半年走出牛市端倪。而关键点,就在于两个,一是走私量的情况,量过多势必会拖累牛市形成;二是国际盘面的走势。


2018年白糖年度报告:熊市末年,震荡为主.pdf

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