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2018.1.5 营业部观点-凯发登录

时间:2018-01-05 09:49:33 浏览次数:5110 来源:本站

宏观:

1、美联储12月政策会议纪要显示,多数决策官员支持继续渐进加息。如果通货膨胀率未能升向2%的目标,则加息步伐可能会放缓。官员们“普遍认为目前收益率曲线的平坦程度按历史标准来看并不异常”。

2、摩根大通策略师预计,较低的美国长期国债收益率可能是“新常态”。

3、新华社:今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的三大攻坚战。其中,防范化解重大风险位列首位,其重点是防控金融风险。国际分析人士认为,面对当前新形势,将风险防范提升到攻坚战高度,这展现出中国经济决策注重问题导向,善于相机抉择,讲究辩证之道。

4、广发《值得关注的建筑业pmi高景气度》第一,目前的中国经济有两个特征:一是小周期放缓,二是较高的韧性。第二,实际上出来的12月pmi数据完美符合这两个特征。第三,大企业的景气度仍显著好于小企业,这一点可能和环保政策影响有关,关注企业规模对应的景气度差异背后行业集中度的提升趋势。第四,建筑业pmi升至5年以来的景气高点,建筑业景气未减,这一点无疑对同期制造业表现有一定带动。第五,建筑业pmi背后就是地产新开工。低库存及棚改、公租的影响下,2018年的房地产投资确实存在超预期的可能。

 

股指:

现货:周四沪深两市承接此前反弹继续走高,上证综指一度逼近3400点,收盘涨0.49%%报3385.71点,连涨5日,深成指涨0.54%报11341.35点,创业板指数跌0.04%报1794.61点。概念方面,上海市城市总体规划出炉,上海本地股全面爆发,华贸物流、上海临港、上海物贸、陆家嘴等个股涨停,同时油气改革概念股大涨,潜能恒信涨停,中国石化涨幅超6%,创逾两年新高。板块方面,家电及白酒双双走强,伊力特、洋河股份、新宝股份大涨,贵州茅台再创历史新高,另一方面,传媒及计算机板块表现低迷,多只个股走弱,同时金融板块午后跳水。

期货:期指各品种继续上涨,其中if1801合约上涨0.22%,收报4135.8点,升水6.99点,ih1801合约上涨0.17%,收报2929.2点,升水9.72点,ic1801合约上涨0.22%,收报6406.8点,贴水10.73点。

观点:12月经济数据走好,略超市场预期,经济增速放缓迹象减弱,但同时2018年上半年解禁高峰问题对于市场资金面形成的冲击犹在,短期看指数继续上行的动能稍有不足,或在目前点位展开盘整,中长期走势仍有待进一步观察。

 

橡胶:1、产业要闻:北京将在亦庄落地自动驾驶测试专用道--北京市交通委相关负责人在一档节目中透露,为了推广自动驾驶技术,北京将在未来对道路设置进行改造,实现“车路协同”,而第一条自动驾驶测试专用道路价格落地亦庄。

2、现货市场(天然橡胶):上海云南国营全乳胶(scr5)现货报价12100元/吨,日变化-100元/吨;上海(含17%税)泰三烟片报价14500元/吨;日变化-100元/吨;上海(含17%税)越南3l(svr3l)报价11900元/吨,日变化-100元/吨。合成胶市场:顺丁、燕山br9000现货报价11820元/吨,日度变化0元。丁苯1502华东地区报价12600元/吨,日度变化0元/吨。

3、库存情况:上期所天然橡胶库存期货30.97万吨,日度增加2000吨;截止12月15日,青岛保税区橡胶库存21.94万吨,较12月1日增幅0.66万吨。截止2017年11月,anrpc成员国天然橡胶产量113.16万吨,需求量69.26万吨,当月结余43.9万吨。

4、基差方面:基差稳定,目前-1995元/吨,日度变化 45元/吨。

5、消费方面:截止12月29日,全钢胎开工率65.90%。较12月22日,周度下降2.15%,月度下降0.13%;半钢胎开工率69.03%,周度上升1.31%,月度下降0.03%。

 

棕榈油:cimb预测mpob报告数据:马来西亚12月份棕榈油期末库存在271.4万吨,较11月上升6%;产量料下降5%至184.6万吨;出口146.6万吨,环比增加8%;国内消费以及进口量均同前月持平,分别为25.2万吨和3.0万吨

关注马来西亚毛棕榈油出口零关税政策。

棕榈油进口一季度到港量预期偏少

春节备货已经启动,国内食用油脂需求趋向改善,给市场心态带来一定提振,不过供应仍显充足继续施压棕榈油价格走势。

市场预期马来西亚棕榈油供需数据12-1月份库存压力还会存在。

国内棕榈库存环比回升,基差弱。

12月usda预计全球棕榈油17/18年库存消费比接近14/15年度的高点,库存创下10年以来的新高,印尼马来产量和库存创08年以来的新高。目前对棕油市场的预估数据看是较空的。

目前维持震荡思路,棕榈油表现预计在油脂间是弱势的品种。从目前预估的供需数据看,棕榈品种间的弱势很可能是趋势性的,后期动态关注供需数据。

 

菜油:关注菜油抛储实际成交节奏以及成交量。

储备库存的不断释放,随着消化,预计菜油的长期供需结构会转好,短期菜油供应压力在。关注资金是否会提前交易预期,关注油脂间对冲机会。

我国政府重启临储菜油竞拍交易会,国家粮食局粮食交易中心于1月5日计划拍卖菜油5.72万吨。

菜油库存下滑较快。本周华东菜油库存继续下滑,华南菜油库存继续下滑,总体下滑,菜油基差报价稳定。

12月usda将加拿大菜籽产量调增,对菜系环比压力上升。

目前豆棕油库存压力大,油脂整体供应压力大。

长期看菜油仍然是不断去库存的趋势,长期供需结构较好。

维持震荡思路,可以震荡回调的时候择机买入操作,豆油棕油作为阶段性作为对冲手段。

(以上信息仅供参考)

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