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2018.1.4 营业部观点-凯发登录

时间:2018-01-04 09:29:06 浏览次数:5251 来源:本站

宏观:

全球宏观观察:

国务院常务会议,部署进一步优化营商环境等国务院总理1月3日主持召开国务院常务会议,部署进一步优化营商环境,持续激发市场活力和社会创造力;确定加大支持基础科学研究的措施,提升原始创新能力。会议指出,政府要严守承诺,不能新官不理旧账、对企业不公平对待或搞地方保护。保障不同所有制企业在资质许可、政府采购、科技项目、标准制定等方面公平待遇,坚决查处滥用行政权力排除和限制竞争的行为。

美联储12月会议纪要:加息可能因为税改来得更快。本周二公布的2017年12月货币政策会议纪要显示,12月会议上美联储官员讨论了可能必须加快或减慢加息的理由。必须加快加息的多种风险包括通胀回升的压力可能过度累积,这“也许源于(税改带来的)财政刺激,或者金融市场环境宽松。”会议纪要显示,美联储官员认为,如果通胀因为减税而加速回升,就有了加快加息的一个理由。若通胀不能继续回升至2%这一联储通胀目标,则是放慢加息的一个理由。会议纪要还显示,大部分美联储官员支持循序渐进加息。部分官员担忧,若通胀偏低持续太久,会压低长期通胀预期。对于2018年开始推行的1.5万亿美元减税规模税改案,联储官员预计经济会适度增长,“大部分与会者暗示,税改是他们提升未来几年美国gdp实际增长预期的一个因素。”这与12月会后美联储主席耶伦的表态一致。

影响整个欧洲金融业的新规正式生效。2018年1月3日,欧盟新金融法规mifid ii正式生效,全球市场迎来了这个在金融监管史上具有重要意义的时刻。mifid是markets in financial instruments directive的缩写,指的是《欧盟金融工具市场指导》。mifid是由欧盟区创立于2007年、用以规范金融性质公司行为的法律框架文件。新法规的核心是为投资者提供更大的保障,最大的改变之一是要求投研成本与交易成本“分离”,以减少潜在的利益冲突。


股指期货:

沪指突破60日均线,雄安概念现涨停潮

昨日除非银金融外其余行业指数普升,沪指盘中站稳60日均线,此外雄安概念现涨停潮,年后市场偏好迅速回暖。短期而言,在资金面稳健的情况下,市场缺少利空因素,积蓄已久的资金成为影响行情的主导因素,同时从雄安、京津冀的表现来看,部分资金开始布局地方两会炒作,因而偏好改善的可持续性是目前市场的主要矛盾。资金面维度,无论是陆港通、量能还是融资余额均未显示出行情拐点的迹象,因而延续低吸或是持有思路,但后续金融监管以及限售解禁使得盘面仍存不确定性,关注利空因素何时集中发酵。

风险:1)外围市场动荡;2)一行三会表态。

操作建议:低吸/持有


国债期货:

市场情绪低迷,期债继续下跌空间有限

昨日市场资金利率继续下行,最近两个交易日的同业存单发行利率也全面回落。市场流动性整体稳定。但期债价格却延续了上一个交易日的弱势,继续震荡走弱。此轮的价格回落我们认为受到12月经济数据较好和国开债发行再度开闸的影响相对较小。市场投资者对于未来监管可能限制同业存单发行规模和对未来资金市场利率可能被进一步提到的担忧导致了最近2个交易日的下行走势。在基本面没有出现大幅利空的情况下,期债价格进一步下跌的空间有限。但是市场情绪普遍脆弱的情况下,还是建议观望为主。

操作建议:观望

风险因子:1)关注市场流动性波动;2)关注监管动态。

(以上信息仅供参考)

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