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2017.12.20 营业部观点-凯发登录

时间:2017-12-20 10:21:16 浏览次数:5188 来源:本站

宏观:

全球宏观观察:

议案与参院规则存冲突,众议院将就税改举行第二轮投票。美国国会众议院共和党人税改议案已经以227-203票获得批准,将递交给参议院于美东时间周二晚间表决。不过随后,美国国会众议院助理们表示,众议院批准的共和党人税改立法议案与参议院规则存在冲突。据彭博报道,美国国会众议院周三必须重新针对税改议案进行投票,以解决参议院的规则问题。根据美国国会参众两院税改会议提交的h.r.1号税改议案,企业税将从35%长期性地下调至21%,大部分个税将会下调,纳税人的税收减计标准将有所提高,数个与个人相关的条款都将在未来10年之内到期失效,还会废除奥巴马医改法中关于个人强制保险的内容。美国税改的利好即将落地,如果没有新的基建计划或其他利好接棒市场焦点,警惕短期对全球股指形成买谣言卖事实的下行压力。

特朗普上任首份《国家安全战略》:中俄正与美国展开“权力竞赛”。美国总统特朗普周一发布了上任后首份国家安全战略,表示自己兑现了“美国优先”的承诺,并指出,中国和俄罗斯正挑战美国的力量、影响力和利益,企图侵蚀美国的安全和繁荣。这份文件说:“中国和俄罗斯正挑战美国的力量、影响力和利益,企图侵蚀美国的安全和繁荣。”文件还指出,中国和俄罗斯决心降低经济的自由度和公平度。相比于文件的激进,特朗普在随后的讲话中的态度较为缓和。他表示,中国和罗斯是潜在的竞争对手和凯发登录的合作伙伴。

近期热点追踪:

美联储加息:美国11月新屋开工数量继续增长,创2016年10月以来新高。其中,独栋房屋新屋开工数创十年新高,增长5.3%至93万户。

反对加息的美联储票委、美国明尼阿波利斯联储主席neel kashkari今日再次重申他的立场,“如果我们提高利率不是因为就业市场,不是因为通胀,而是出于抑制股市的目的,那么代价可能是巨大的。”

央行缩小净投放金额,流动性维持紧平衡

昨日shibor利率全线上行,一方面或是由于昨日央行公开市场尽管继续维持净投放,但是净投放额度大幅缩减至200亿;另一方面,则或与临近年末有关。不过,考虑到昨日银行间质押利率部分期限有所下行,显示资金面暂时维持可控。同时,短期来看年末前流动性或出现小幅波动,但大概率依旧维持紧平衡。

 

有色金属:

铜:废铜供应忧虑挥之不去,沪铜继续增仓上行

尽管现货贴水继续扩大,显示下游并不接受过高铜价,但市场仍忧虑废铜进口政策可能造成国内铜金属缺口扩大,技术图形看,伦铜日线macd红柱变长,kdj敞口,短期内铜价或仍有上涨空间。

风险因素:下行风险,库存大幅增长

 

铝:氧化铝价格下滑 沪铝小幅走低

供应方面氧化铝价格继续下降,上海氧化铝成交均价降至2918元/吨,成本支撑力度减弱,但环保的减产作用仍有阶段性底部支撑。需求方面因天然气供应量影响,下游企业采购意愿较弱,整体成交较为清淡。沪铝小幅走低,短期维持震荡观点,建议暂时观望。

 

锌:锌价高位小幅调整 短期锌价或维持高位震荡格局

短期宏观压力有所放缓,对有色板块包括锌价形成一定支撑。供需方面,受环保限产、以及季节性因素的影响,近期国内锌消费整体呈现略弱态势。不过随着锌矿供应的趋紧,年底国内锌冶炼检修减产情况增加,并有望持续至明年初,因此国内锌锭库存将大概率维持于低位。目前来看,国内锌供应端的支撑仍然明显。不过近日lme锌挤仓态势有所放缓。目前锌价震荡回稳,预计短期高位震荡格局或暂难打破。

风险因素:国内房地产调控升级,加上环保力度超预期,对锌下游消费形成不利影响,导致锌消费明显走弱。

 

铅:供需两淡 短期铅价或缓慢震荡回升

短期国内铅呈现供需两淡态势。消费方面,目前国内汽车电池消费季节性回暖尚有限,部分地区的蓄电池企业出现限产减产情况。供应方面,短期冬季环保压力明显上升,加上铅矿供应偏紧,年底国内铅冶炼供应逐渐有所受限,市场货源现再度偏紧迹象。整体来看,国内铅供应端支撑仍相对明显,加上近日lme铅现挤仓迹象。预计短期铅价或缓慢震荡回升。

风险因素:国内宏观经济超预期走弱,下游铅消费明显放缓。

 

镍:进口税率调整持续发酵,期镍震荡偏强

进口镍税率变动影响进口盈利预计减少镍进口量,对供应面有所提振;而需求方面目前市场企稳后采购情绪回升,同时不锈钢社会库存数据较低同样支撑镍价。镍价整体走势表现较强。关注小幅度回调后做多机会,暂时保持观望。

风险因素:外围菲律宾印尼镍矿供给再添新压力;下游需求持续不佳,不锈钢库存大幅度增加。

 

锡:氛围好转,期锡小幅企稳

缅甸逐步走出雨季带来锡矿出口增加,云南个旧环保检查停产效用也逐渐减弱,靠近年末部分锡锭库存释放供应端整体压力增大。而季节性因素需求偏弱。前期大幅度下跌后近日较大反弹,但上面空头均线发散压力较大,谨慎追高,交易上保持观望。

风险因素:矿山受环保影响关停。

 

贵金属:特兰普政府债务压顶,贵金属震荡偏强

贵金属偏强格局未变。虽然澳洲三季度薪资增速低于预期,但澳央行并不担心。并且随着澳洲基建投资的增加,澳央行对2018年澳洲经济表示乐观。虽然美国市场情绪依然乐观,并没有对12月22日特朗普政府停摆可能表示出担忧,但是美国政府庞大的赤字压力依然有望对贵金属产生支撑。我们依然维持贵金属震荡偏强的观点不变。

风险因素:内外利率基差扩大,美国远期利率曲线β上扬。

 

(以上信息仅供参考)

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