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2017.8.28早盘提示-凯发登录

时间:2017-08-28 10:01:39 浏览次数:5180 来源:本站

 2017/8/28【福能动力煤简报】
周五动力煤期货主力1801合约放量暴涨,最高涨至622,虽然周五夜盘跟随商品情绪回落,但整体k线形态表现为重心上升,符合我们前期对基本面的判断。当前基本面支撑因素仍然比较明显,至10月十九大,环保和安全抑制煤炭产量。夏季用煤高峰结束,但六大电日耗水平仍然高位,工业用电需求旺盛有望持续。且当前社会库存偏低,港口汽运受限,部分电厂有提前安排冬储补库的计划。cci5500平稳在620,港口煤价倒挂,预计短期港口煤价下跌空间有限。四季度观察冬储结束后产能释放,以及下游产业防霾降负荷情况,煤价有下跌可能。期货1801合约资金情绪仍占主导,建议前多适当冲高减持,600-620低开高平操作。

(仅供参考)

 2017-8-28 国债早评
消息面,据悉,国资委将多举措助推国有企业去杠杆,降低央企负债率。下一步,国有企业将在控制债务规模,降低金融杠杆方面做出表率,表明金融降杠杆已逐步转向实体经济降杠杆,并以国企作为表率。海外方面,此前美联储发布的会议记录显示决策者担忧通胀疲弱,美联储可能暂缓升息,7月会议纪要偏鸽派,而9月宣布缩表几无悬念。
资金面,上周五,央行公告称,考虑到财政支出、地方国库现金管理商业银行定期存款操作、金融机构法定准备金退缴等因素将投放流动性,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于适中水平,8月25日不开展公开市场操作。当日有1300亿逆回购到期,当周累计净回笼3300亿。在流动性偏紧的月中度过后央行重回净回笼,资金面继续维持平衡偏紧态势,在当前温和推进降杠杆的主基调下,央行将继续维持稳健中性货币政策。
债市方面,上周五,国债期货冲高回落收跌,10年国债期货主力t1712跌0.06%报94.61,5年国债期货主力tf1712跌0.05%报97.43。资金面供需状况和市场情绪均明显缓和,货币市场利率多数下跌。dr001跌0.65bp报2.8525%;7天期涨3.46bp报2.9591%,14天期跌19.84bp报4.1552%。
综合来看,在度过资金面稍紧的月中后央行重回净回笼资金,但流动性整体而言较7月份有所好转,而特别国债将以定向滚动续发,对资金面影响有限。央行认为财政政策对流动性有一定改善,上周资金面保持净回笼,短期资金面仍然偏紧,但呵护市场维护资金面平衡意图明显,在稳健中性的货币政策下,预计央行将灵活运用货币政策工具保持流动性稳定,并继续不紧不松维持稳健中性货币政策。基本面,虽然中国7月经济数据回落对债市形成一定支撑,但流动性偏紧使得短端利率稳固并向长端利率传导使其在区间上沿游走,而短期债市对利空因素较为敏感,预计将延续弱势整理,建议暂时观望,持续关注货币政策及监管情况。(仅供参考)
 2017-8-28 股指早报
宏观面,1-7月规模以上工业企业同比增21.2%,创年内新低,总体来看,上游行业例如石油加工、煤炭和钢铁等行业效益明显提升,但中游行业电力、热力生产和供应业利润同比降31.7%。近期商品价格大涨推升通胀预期和中下游生产成本,而中游企业进行成本传导需要看终端需求和自身议价能力。而ppi向cpi传导并不顺畅,加上消费需求呈现稳中有降走势,不利于中下游企业利润回升。截至8月25日,沪深两市共有325家上市公司发布半年报显示,经营状况为营业收入增加但利润减少的上市公司占已披露上市公司比重约两成,主要缘于原材料波动、产成品价格涨价滞后及拓展新业务前期费用投入等。
资金面,上周五央行公开市场暂停操作,最终实现当周净回笼3300亿。上周央行连续回收流动性并且定向续作特别国债,表明央行稳中偏紧的货币政策思路。货币市场流动性偏紧,shibor连续三日全线上涨。本周央行公开市场有5600亿逆回购到期。
期指方面,金融、资源板块双轮驱动,上周五沪指强势突破3300点并创2016年1月以来新高,收盘放量涨1.83%报3331.52点,涨幅创一年最大,周涨近2%。下半年国企改革提速,预计在国企改革概念股推动下,蓝筹板块仍有上行空间,但监管层对内幕交易和操纵证券期货市场的监管升级,预计对投机资金产生打压。预计期指振荡偏多(仅供参考)。
 2017.8.28
豆粕:
美国生物柴油征收双反税及田间调查结果发现爱荷华西部豆荚数量远逊于预期,加上日照油厂因环保检查仍停产中,天津部分油厂8月25-9月10日全运会期间有可能限产,有利于豆粕市场,短线豆粕暂仍跟盘震荡小反弹。但美中西部天气条件相对良好,提振产量前景,美豆反弹空间预计不大,目前国内油厂豆粕供应量仍充足,环保检查严重冲击养殖对豆粕需求,豆粕反弹力度受限,仍可能跟盘频繁震荡。9-10月若丰收上市,美豆有跌破900美分的风险
豆油:
作物巡查团称爱荷华州东部大豆单产前景要低于三年均值,该州西部的单产远逊于预期,且生物柴油征收反补贴关税利多影响还在,提振美盘走势。包装油备货旺季启动,终端需求好转,内盘油脂表现偏强,短线油脂回调空间不大。但豆油库存仍达143万吨,马来西亚棕油库存趋增,国内8、9月棕油到港总量也将大增至超百万吨,基本面压力影响油脂行情继续上涨高度,但节前备货结束前整体底部震荡上移格局将延续。
玉米:
8月下旬,华北黄淮地区早春玉米的上市由南向北呈扩大态势,玉米市场整体供应趋向宽松,而受环保检查力度加码影响,部分用粮企业已经陆续减停产,玉米需求疲弱,压制玉米价格稳中偏弱震荡。但是,近三周以来,包干玉米成交率持续小幅回升,市场心态明显受提振,陈玉玉米底部仍有一定的支撑,短线玉米跌势或整体较为缓慢。继续密切关注9月份临储玉米拍卖、出库以及新玉米上市情况
操作上,前期推荐豆油多单持有,豆粕可在1801,逢高布局中线空单。期权操作建议,卖出m-1801-2900,逢高多玉米空淀粉。
(仅供参考 福能期货研究所 )
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