时间:2018-10-18 08:22:29 浏览次数:2162 来源:本站
2018年10月18日 煤焦早报
焦炭方面
终端需求近日有所下降,钢材成交量虽有降低但仍处于高位,需求良好,高炉开工率小幅回升,铁水产量继续上升,使得钢材现货价格受到压制。从整体看钢厂利润可观,钢厂生产积极性不减,焦炭供给稳定,钢厂补库良好,库存中等位置,钢厂对上游采购积极性难增,使得焦炭现货价格难以继续上涨,短期紧平衡为主。焦企焦炭库存低位,虽然环保限产有所放松,但供给增量并不明显。港口焦炭现货价格倒挂现象消失,贸易商开始补货,部分焦炭开始向港口分流,不过受“进博会”影响江苏地区钢厂开工受限,影响对原料的需求。
综合来看,焦炭利润可观,环保影响走弱,供给增加,影响市场情绪,不过整体焦炭低库存,使得焦炭现货价格企稳,前期超跌3轮地区的焦炭价格上涨100元/吨。现货价格仍旧处于高位,使得钢厂成本压力逐渐上升,钢厂焦炭得到补充,对采购焦炭意向下降;低库存使得焦企挺价意愿增加,钢焦博弈剧烈,压价仍在继续。宏观数据显示,社会融资增加,货币投放量逐渐增加,宏观资金面转向宽松,基建行业信心增强,带动需求预期。期价价格中枢上升,市场购买情绪有回升迹象,短期期价呈现高位震荡态势,建议观望,等待需求得到释放,回调择机做多。关注环保限产执行情况、宏观环境变化对终端需求的影响。
焦煤方面
山西地区地方环保检查,部分低产能煤矿被关停,炼焦煤整体供给趋紧。同时内贸煤受山西汽运受限影响,供给并不乐观。进口炼焦煤发货量暂时稳定,随着山西地区焦煤价格的上涨,港口澳大利亚进口焦煤价格跟涨。限产预期减弱,下游增加对焦煤需求的预期,带动焦煤价格小幅回升,焦炭现货价格止跌企稳,支撑焦煤的价格。
综合来看,随着需求预期向好,焦煤库存压力下降,焦企利润良好,利润传导,焦煤价格普涨,短期期价运行偏强,不过期价冲高回落,市场情绪转变,建议前期多单减仓或观望。关注环保限产执行情况、宏观环境变化对终端需求的影响。
2018年10月18日 饲料早报
油脂:
天气前景改善令美盘回落,油厂开机率高企,豆油库存再刷新历史高位至181万吨,供应压力过大令油脂回调整理。但贸易战短期和解希望不大,后续到港大豆偏少,大豆进入去库存阶段,贸易战结束前油脂走势仍谨慎看好,但中美元首11月底会晤的消息仍可能导致近期市场频繁震荡。
豆粕
非洲猪瘟疫情持续扩散影响养殖户补栏,及中美两国元首在11月底g20峰会会晤的消息应导致连粕持续回落,且豆粕与杂粕价差扩大后杂粕替代量增加,均令豆粕现货承压回落。但上周成交良好,目前豆粕库存有所下降,日照方向因当地电厂检修停电一周,日照及华东部分油厂已限量提货,且因贸易战影响,11-1月大豆到港量同比或低500-700万吨,远期大豆供应趋紧,油厂挺价,豆粕下跌空间不大,由于贸易战影响贸易战结束前豆粕整体震荡趋升格局或未改。
玉米:
非洲猪瘟在蔓延,养殖业受影响,玉米饲用消费恢复缓慢。另外,东北产区新玉米上市时间临近,且华北深加工企业玉米经过连日的提价之后,有观望情绪,今日价格滞涨企稳。只不过,贸易商囤粮挺价心态仍强,阶段性供应偏紧,收储企业、加工企业仍在积极收粮,甚至抢粮,个别企业高位已接近“1元”大关,市场对后市信心尚可,短线玉米价格或偏强震荡运行。但是,市场 仍需防范在新玉米集中上市压力下,玉米出现段性回落的风险。继续关注主产区天气,新玉米收割上市进程以及下游需求变化
操作上:
观望为主,玉米多单持有。
2018-10-18 pe/pp早评
上一日华北线性价格下降50至9450-9700元/吨,华东线性价格下降50至9550-9750元/吨,华南线性价下降100至9800-10000元/吨。pe装置方面,江苏斯尔邦30万吨装置、神华新疆30万吨装置、辽通炼化15万吨装置、上海石化45万吨装置已重启,大庆石化16万吨装置、神华宁煤45万吨装置、神华包头30万吨装置、中天合创12万吨装置停车。国内pe负荷85.87%,线性生产比例36.57%。
上一日华北拉丝价格10850-10900元/吨,华东拉丝价格10850-10950元/吨,华南拉丝价格下降11000-11150元/吨。pp装置方面,蒲城清洁40万吨装置、中景石化20万吨装置、福基石化40万吨装置、海南炼化20万吨装置、大庆炼化30万吨装置、中化泉州20万吨装置已重启。青海盐湖16万吨装置、常州富德30万吨装置、大唐多伦46万吨装置、中江石化35万吨装置、神华包头30万吨装置、神华宁煤60万吨装置停车检修。上一日国内pp负荷83.50%,拉丝生产比例32.70%。
国内pe市场小幅走弱。后市来看,供应方面,国内石化库存仍处正常水平,压力不大;进口货近期较为充裕,但人民币贬值推升进口成本。需求方面,下游处于旺季备货周期,刚需对低价货有需求。高价时下游抵触出现回调,整体仍有回落空间。
现货逐步转弱,期货大幅下跌后转为震荡,波动有限,整体市场趋于谨慎,预计短期或趋于震荡整理为主,关注期现价差的修复情况。具体关注石化大厂装置动态、市场供应货源、下游实际需求、pp期货以及原油走势、下游补库情况以及库存波动。
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